部位規模終極指南
學會計算部位規模，嚴格執行1%規則，從交易之初便為您的帳戶築牢防線。
* 交易涉及風險。您的資金面臨風險。
對於新手來說，第一筆交易並不容易。不少人剛開始交易就虧損，卻並不明白真正的問題何在。
其中一個原因，就在於部位規模，不在於策略，也不在於時機的把握，更不在於選錯了經紀商。
本指南就來為您講清什麼是部位規模、怎麼計算，以及如何在您用真實帳戶冒險之前，就把這個習慣建立起來。
讀完您會掌握一個公式——正是這個公式，區分了那些能留在市場中持續精進的交易者，和一個月內就黯然離場的交易者。
關鍵要點
部位規模，是在入場之前就決定好您願意承擔多少風險。它是您買入或賣出的單位數、手數或合約數。
新手交易者單筆交易的風險，不應超過帳戶的1%。
部位規模是長期交易管理的關鍵所在。再好的策略，配上糟糕的部位規模，也會迅速爆倉。
槓桿決定您需要持有多少保證金。部位規模決定您可能虧損多少。
部位規模到底是什麼？（以及為什麼多數新手會忽略它）
多數新手交易者初入市場時，所採取的路徑大致相同。先找到一個看上去很有潛力的形態。再算算潛在的利潤有多少。然後就下單了。
他們從沒問過自己一個問題：如果這筆交易對我不利，我會虧損多少？
部位規模正是問題的答案所在。它意味著，在您入場之前，就精確地定好買賣多少單位、手數或合約。
這個數值的選定原則是：當市場對您不利、觸發停損時，產生的虧損恰好落在您事先規劃的範圍內。
單筆虧損就能重創帳戶，代表部位太大了；連番虧損都傷不了您，則代表部位太小了。目標是在兩者之間取得平衡——大到足以讓帳戶穩定成長，小到足以在連續虧損中撐過去。
為什麼它比策略、圖表和指標都重要
大多數新手的學習順序是這樣的：
- 先學怎麼看圖
- 再學怎麼識別形態
- 然後學怎麼下單
部位規模總是被拋諸腦後，通常是在第一次吃大虧之後才想起來。這個順序完全反了。
一個沒有策略、但部位規模正確的交易者，會虧得很慢。慢到有足夠的時間去學習。慢到有足夠的餘地去調整。一個策略穩健、但沒有部位規模的交易者，可能在一個倒楣的星期裡就虧光整個帳戶。
您每筆交易的大小，決定了您能在這場遊戲中待多久。您待的時間，又決定了您能學到多少東西。學到的這些東西，才是讓交易者最終走向盈利的根本。
先把規模定好。其他一切，都可以在您繼續交易的過程中慢慢打磨。
為何新手常常虧損
歐洲證券和市場管理局要求歐洲各地的經紀商必須公開披露零售CFD帳戶的虧損比例。根據不同的經紀商，該數字落於74%-89%之間。美國經紀商披露的零售外匯交易者的盈利數據也類似：約70%至80%的零售外匯交易者長期處於虧損狀態。
一項分析了800萬份交易者資料、涵蓋2.95億筆交易的研究發現，在長達27年的時間裡——從互聯網熱潮到新冠崩盤，歷經每一個主要市場週期，74%到89%的虧損率始終沒有改變。另一項針對超過25,000名零售交易者的研究則發現，約65%的人盈利的交易筆數超過虧損。
接下來才是最令人震驚的部分。
他們總體在虧損 —— 因為平均每筆交易虧損2.8%，而平均每筆盈利的回報僅1.2%。錯誤的部位規模，會把一個本就不利的盈虧比，變成致命的缺陷。
40%的新手日內交易者在一個月內即退出。三年後依然在交易的只有15%。這種流失並非隨機。大部分集中在前幾周——那時部位規模相對於帳戶淨值最大，學習曲線也最為陡峭。
過度槓桿陷阱
下列情境，是最常發生的典型過程。
一位新手開立一個500美元的帳戶。經紀商提供1:100的槓桿。這意味著他可以撬動價值50,000美元的部位。數字聽起來令人心潮澎湃。方向對了，一小步就能帶來比例相當可觀的收益。
但同樣的算術反過來，結果同樣觸目驚心。50,000美元的部位反向波動1%，就是500美元的虧損。對一個500美元的帳戶來說，就是全部。
在20:1的槓桿下，5%的不利波動就能讓整個帳戶清零。30:1的槓桿下，只需要3.3%。這些可算不上極端走勢。在波動大的交易日，一個主流貨幣對一小時之內就能出現這種波幅。
槓桿確實可以用。但這不意味著它適合您。槓桿是一種可用的工具，不代表您就該用到極限。
1%規則：留在牌桌上最簡單的方法
1%規則是風險管理中最標準的起點。它規定「單筆交易承擔的風險，永遠不要超過帳戶餘額的1%。」
- 500美元的帳戶，每筆是5美元。
- 1,000美元的帳戶，每筆10美元。
- 5,000美元的帳戶，每筆50美元。
這不是您投入交易的本金。而是當交易觸發停損、自動平倉時，您願意承受的最大虧損額。您的部位規模需要不斷調整，直至這個最大虧損數字等於或低於1%。
大多數職業交易員的單筆交易虧損控制在1%到2%之間。對於新手來說，1%是正確的起點。只有在200筆以上的交易中證明了自己擁有穩定的優勢之後，才有理由考慮向2%靠攏。在那份交易記錄建立之前，沒有討論的餘地。
為什麼感覺這麼少？（而這正是關鍵）
500美元帳戶上的5美元，讓人感覺無足輕重。但那種感覺，正是它的精妙之處。
部位規模之所以有效，是因為它卸掉了單筆交易壓在心頭的那份情緒重擔。當每筆交易只冒1%的風險時，一次虧損不過是一個數據點。連虧五次只是一個糟糕的星期，遠非滅頂之災。這種穩定帶來的從容，讓交易者還能繼續留在市場中，不斷進步。
如果換一種做法，結局會截然不同。若每筆交易承擔10%的風險，連續五次虧損——此在多數交易策略中並非罕見——帳戶餘額即由1,000美元降至590美元。要回到原點，得賺回70%。大多數交易者根本走不到那一步。他們要麼就此放棄，要麼進一步加大部位試圖翻本，結果只能是雪上加霜。
生存的數學
連虧十筆，每筆冒1%的風險。1,000美元的帳戶還剩904美元。虧損不到10%，您的交易方法完全不需要做任何改變，就可以繼續。
連虧十筆，每筆冒5%的風險。帳戶只剩下599美元。您已經虧損40%，需賺取67%才能勉強回本。
交易本身完全一樣。部位規模改變了一切。
如何計算您的部位規模（分步指南）
接下來，我們來看看如何快速計算您的部位規模。
計算大約只需要30秒，輸入三個資料即可：
- 您的帳戶餘額
- 您選擇的風險百分比
- 您的停損距離
第一步：決定這筆交易您願意虧多少
從您當前的帳戶餘額開始。乘以您選擇的風險百分比。
帳戶餘額 × 風險百分比 = 單筆最大虧損
2,000美元的帳戶，冒1%的風險，最大虧損即20美元。這個數字將驅動後面的一切。
第二步：入場之前，先設好停損
停損，即是當市場朝對您不利的方向波動時，交易會被自動平倉的價格。它界定了您的入場點與您認定這筆交易判斷錯誤的價格之間的距離。
這一步至關重要，因為部位規模直接取決於它。10個點的停損和100個點的停損，要產生同樣數額的美元虧損，需要的部位規模截然不同。
看圖表來設置您的停損。哪個位置在邏輯上會宣告這筆交易不再成立？那就是您的停損距離。永遠不要為了遷就已經過大的部位而去挪動停損。
第三步：代入公式計算
部位規模 = 最大虧損 /（停損距離 × 每單位價值）
每單位價值取決於交易品種和您的帳戶貨幣。在外匯裡，標準單位是「手」。下表列出三種常見手數，以及它們在歐元/美元的大致點值。
| 手數類型 | 規模（單位） | 歐元/美元點值（概約） |
|---|---|---|
標準手 | 100,000單位 | 每點10.00美元 |
迷你手 | 10,000單位 | 每點1.00美元 |
微型手 | 1,000單位 | 每點0.10美元 |
一個1,000美元帳戶的實例
帳戶餘額：1,000美元
風險：1% = 最大虧損10美元
停損：50點
產品：歐元/美元，使用微型手（每點0.10美元）
計算：10美元 /（50點 × 0.10美元）= 10美元 / 5美元 = 2個微型手
正確的部位規模是2個微型手（0.02手）。一旦觸發停損，虧損恰好是10美元。恰好為帳戶的1%，這正是我們的目標。
每筆交易之前，都要做一次計算。不是想起來才做。而是每筆都做。
槓桿如何改變等式
槓桿是您的部位規模與持有它所需保證金之間的比率。在100:1的槓桿下，100美元保證金就能撬動10,000美元的部位。
但槓桿並不決定風險。決定風險的是部位規模和停損。
一個10,000美元的歐元/美元部位，設置10點停損，風險大約是10美元。不論您的帳戶用的是10:1還是100:1的槓桿，它都不會改變。槓桿決定的是需要凍結多少保證金。而部位規模框架決定的，是多少資金真正暴露在風險之中。
把槓桿和風險混為一談，是新手交易者陷入麻煩的最常見原因之一。
新手陷阱：可用槓桿不等於推薦槓桿
像FXTM富拓這樣的經紀商，提供槓桿是作為一種便利工具。廣告中展示的槓桿倍數，是您能用的最大值，並不是建議您起步去用的值。
正確的操作順序為：先用1%規則算出您的部位規模。再看看此規模需要用到多少槓桿。在絕大多數情況下，正確風險管理所得出的部位規模，所需的槓桿遠低於平台提供的最高值。
如果算出來的結果需要把可用槓桿拉滿，則說明您的部位太大。
您值得學習的三種計算部位規模的方法
固定百分比（從此處起步）
每筆交易都按當前帳戶餘額的固定百分比來承擔風險。新手的標準建議是1%，職業交易員通常在1%到2%之間操作。
其優點是簡單，而且能自動調整。帳戶因盈利而增長時，每筆交易的美元風險也水漲船高。帳戶因虧損而縮水時，每筆交易的美元風險隨之減小。帳戶會根據自身的健康狀況自動調節，完全無須手動干預。
每筆交易都受到同等對待。不需要判斷哪個形態值得下更大的注。也不會對那些「感覺更有把握」的交易給與情緒化的偏袒。
固定美元金額
無論帳戶餘額怎麼改變，每筆交易都承擔相同的美元風險。一次性定好一個數字，比如每筆25美元，然後始終如一地執行。
此做法適合那些偏好可預測、固定風險金額的交易者。其局限在於不會自動調整。連虧幾筆之後，美元風險金額沒變，但相對於已經縮水的帳戶來說，百分比風險其實變大了。
對新手而言，固定百分比更為穩健。固定美元金額，在部位規模已經成為穩定習慣之後，才是一個合理的選擇。
凱利公式（屬進階內容）
1956年，貝爾實驗室一位名叫John Kelly的科學家，發表了一個基於勝率和盈虧比來計算最優下注規模的公式。
凱利百分比 = 勝率 -（1 - 勝率）/ 盈虧比
其中W代表勝率，R代表平均盈利與平均虧損的比值。
該公式在理論上無可挑剔。實際應用中的問題在於，它需要一份可靠的交易記錄，才能給出有意義的參數。如果沒有在一致的市場條件下積累數百筆交易，勝率和盈虧比就不夠穩定，公式給出的結果也不足以信賴。
用在未經檢驗的優勢上，凱利公式可能會計算給出危險的大倉位建議。大多數使用它的職業交易員，會採用半凱利或四分之一凱利的調整，為自己留出安全邊際。
對於正在積累最初200筆交易的任何人來說，固定百分比法才是正確的工具。而積累這些交易的最佳場所是模擬帳戶——在那裡，規模練習是真實的，但資金不是。
一張簡單的交易前檢查清單
下單之前，先回答這五個問題。任何一個答不出來，就不要下單。
1. 我當前的帳戶餘額是多少？
2. 該餘額的1%，用我的帳戶貨幣計算是多少？
3. 我的停損設在何處？離我的入場點有多少點？
4. 對於我選的手數大小，該交易品種的每點價值是多少？
5. 什麼樣的手數大小，能讓我的最大虧損剛好等於或低於1%？
算術只要30秒。但要養成計算的習慣，需要的時間就長得多。在拿真金白銀冒險之前，先在模擬帳戶上把它練成自動反應，這是最務實的路徑。
總結
市場並不知道您的帳戶裡有多少錢。它也不會根據您承受虧損的多少來調整自己的步調。
那是您自己的事。
而部位規模，就是您達成這個目標的方式。在模擬帳戶上掌握這個公式—— 練習過程完全真實，但無須承擔實際的資金風險。在每筆交易之前都做一次計算，直到它成為您的本能。當您開始用真金白銀交易時，這個習慣應該已經深深紮根了。
常見問題
部位規模，就是在給定交易中決定買賣多少單位、手數或合約的過程，目的是當交易觸發停損時，您恰好虧掉事先就定好的金額。
該金額通常以帳戶餘額的1%為上限。它就是控制您每筆交易承擔多少風險的那套機制。
使用公式：部位規模 =（帳戶餘額 × 風險%）/（停損點數 × 每手點值）
一個1,000美元的帳戶冒1%風險，歐元/美元設50點停損，微型手點值0.10美元，算出來就是2個微型手。
很多經紀商也提供免費的部位規模計算器。
對於新手來說，1%是正確的起點。每筆1%的風險下，就算連虧十筆，帳戶還能保住九成以上。
職業交易員通常在1%到2%之間操作，而且是在建立了穩定盈利的記錄之後才會考慮的範圍。
槓桿決定的是您持有部位需要多少保證金，不是您可能虧損多少。
交易風險由部位規模和停損距離決定。先用1%規則算出部位規模。持有該部位所需的槓桿，多數情況下會遠低於最大可用值。
槓桿決定的是您持有部位需要多少保證金，不是您可能虧損多少。交易風險由部位規模和停損距離決定。
先用1%規則算出部位規模。持有該部位所需的槓桿，多數情況下會遠低於最大可用值。